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Notre scénario et notre positionnement

Notre Scénario à moyen terme

Nous analysons l’environnement économique et de marché pour déterminer un scénario à moyen terme et l’évaluation relative des classes d’actifs
Résumé Perspectives Économiques et Financières

Une stratégie visant à répondre pleinement au contexte inflationniste et au risque de récession :

  • Adoption d’une sous-sensibilité à l’évolution des taux d’intérêt pour se protéger d’une hausse.
  • Maintien d’une sous exposition aux marchés actions qui nous semblent rester sous la menace d’une récession.
  • Vision plus positive sur le crédit de bonne qualité, le niveau de portage nous semblant redevenu attrayant et suffisant pour absorber une remontée momentanée des taux et des spreads.
L’opinion exprimée ci-dessus est datée de décembre 2022 et est susceptible de changer.

Notre positionnement actuel

Allocation du portefeuille de référence*

(Gestion flexible internationale multi classes d’actifs
Exposition actions de 20% à 80% – Sensibilité aux taux de -5 à +10)

ACTIONS

• Réduction de l’exposition actions afin de tenir compte des facteurs qui pèsent actuellement sur les marchés.

Évolution de l’exposition actions

ALLOCATION GÉOGRAPHIQUE

états-unis

Décembre 2021 : 25,7%

Décembre 2022 : 7,9%

EUROPE

Décembre 2021 : 13,2%

Décembre 2022 : 14,0%

émergents

Décembre 2021 : 6,1%

Décembre 2022 : 2,1%

JAPON

Décembre 2021 : 4,6%

Décembre 2022 : 1,6%

AUTRES

Décembre 2021 : 0,0%

Décembre 2022 : 0,1%

L’opinion exprimée ci-dessus est datée de décembre 2022 et est susceptible de changer.
* Allocation du portefeuille de référence : fonds international diversifié Lazard Patrimoine Opportunities  SRI au 30 octobre 2022.
À destination de clients professionnels.

OBLIGATIONS

• Crédit investment grade privilégié.

• Faible exposition au crédit offensif.

• Environnement caractérisé par d’importantes incertitudes.

Évolution de la sensibilité taux

L’opinion exprimée ci-dessus est datée de décembre 2022 et est susceptible de changer.
* Allocation du portefeuille de référence : fonds international diversifié Lazard Patrimoine Opportunities SRI au 31 décembre 2022.
À destination de clients professionnels.