Notre Scénario à moyen terme
Nous analysons l’environnement économique et de marché pour déterminer un scénario à moyen terme et l’évaluation relative des classes d’actifs
Une stratégie visant à répondre pleinement au contexte inflationniste et au risque de récession :
- Adoption d’une sous-sensibilité à l’évolution des taux d’intérêt pour se protéger d’une hausse.
- Maintien d’une sous exposition aux marchés actions qui nous semblent rester sous la menace d’une récession.
- Vision plus positive sur le crédit de bonne qualité, le niveau de portage nous semblant redevenu attrayant et suffisant pour absorber une remontée momentanée des taux et des spreads.
L’opinion exprimée ci-dessus est datée de décembre 2022 et est susceptible de changer.
Notre positionnement actuel
Allocation du portefeuille de référence*
(Gestion flexible internationale multi classes d’actifs
Exposition actions de 20% à 80% – Sensibilité aux taux de -5 à +10)
ACTIONS
• Réduction de l’exposition actions afin de tenir compte des facteurs qui pèsent actuellement sur les marchés.
Évolution de l’exposition actions
ALLOCATION GÉOGRAPHIQUE
états-unis
Décembre 2021 : 25,7%
Décembre 2022 : 7,9%
EUROPE
Décembre 2021 : 13,2%
Décembre 2022 : 14,0%
émergents
Décembre 2021 : 6,1%
Décembre 2022 : 2,1%
JAPON
Décembre 2021 : 4,6%
Décembre 2022 : 1,6%
AUTRES
Décembre 2021 : 0,0%
Décembre 2022 : 0,1%
L’opinion exprimée ci-dessus est datée de décembre 2022 et est susceptible de changer.
* Allocation du portefeuille de référence : fonds international diversifié Lazard Patrimoine Opportunities SRI au 31 décembre 2022.
À destination de clients professionnels.
* Allocation du portefeuille de référence : fonds international diversifié Lazard Patrimoine Opportunities SRI au 31 décembre 2022.
À destination de clients professionnels.
OBLIGATIONS
• Crédit investment grade privilégié.
• Faible exposition au crédit offensif.
• Environnement caractérisé par d’importantes incertitudes.
Évolution de la sensibilité taux
L’opinion exprimée ci-dessus est datée de décembre 2022 et est susceptible de changer.
* Allocation du portefeuille de référence : fonds international diversifié Lazard Patrimoine Opportunities SRI au 31 décembre 2022.
À destination de clients professionnels.
* Allocation du portefeuille de référence : fonds international diversifié Lazard Patrimoine Opportunities SRI au 31 décembre 2022.
À destination de clients professionnels.